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1）起源：2023年10月爆发巴以冲突后，，，，，，，也门胡塞武装随后开启了对以色列的海上攻击，，，，，，，自2023年11月9日以来，，，，，，，陆续多艘商船遭受胡塞武装的攻击，，，，，，，2023年12月16日，，，，，，，马士基、赫伯罗特等集装箱航运船东率先宣布暂停经由红海曼德海峡区域，，，，，，，随后12月18日，，，，，，，MSC、达飞等航运公司及BP等石油公司陆续体现将暂停所有通过红海的船舶航行。。。。。。。。

2）波折：2023年12月18日，，，，，，，美国组建海上联军举行威慑，，，，，，，随后马士基复航，，，，，，，在再次遭遇袭击后，，，，，，，阻止2024年1月5日，，，，，，，马士基决议可预见的未来，，，，，，，所有经红海/亚丁湾船舶都将绕好望角航行。。。。。。。。1月8日，，，，，，，胡塞武装揭晓声明称，，，，，，，只要通过红海的船舶声明“与以色列没有关系”，，，，，，，就不会遭到袭击。。。。。。。。若是船舶宣布“虚伪报告”，，，，，，，在通过红海后前往以色列控制的口岸，，，，，，，它将被胡塞武装列入“黑名单”，，，，，，，并在下一次试图通过红海时被扣押。。。。。。。。

3）升级：1月10日也门胡塞武装对美国军舰举行袭击，，，，，，，1月11日伊朗水师宣布在阿曼海域扣押一艘油轮，，，，，，，目的为抨击其船东去年与美国政府相助扣押了伊朗石油。。。。。。。。1月12日美军对胡塞武装位于也门境内的多个目的举行了攻击，，，，，，，英国加入了攻击行动，，，，，，，澳大利亚、巴林、加拿大和荷兰提供了支持。。。。。。。。受冲突加剧影响，，，，，，，国际自力油汽船东协会INTERTANKO体现，，，，，，，多国联合海上步队建议商船远离曼德海峡，，，，，，，随后，，，，，，，油汽船东TORM、Hafnia等宣布暂停红海航线。。。。。。。。

凭证对航运板块的影响水平差别，，，，，，，红海冲突可分为两个阶段

红海西北面与苏伊士运河和地中海相连，，，，，，，南面与曼德海峡与亚丁湾相连，，，，，，，凭证克拉克森数据，，，，，，，每年通过苏伊士运河的货量约占全球海运商业总量的10%左右，，，，，，，作为通向苏伊士运河的必经之地，，，，，，，红海航道关于全球航运商业具有重大影响。。。。。。。。

从通过苏伊士运河的差别船舶运力占比来看，，，，，，，集装箱船舶运力占比最高，，，，，，，凭证克拉克森数据，，，，，，，全球凌驾20%的集装箱海运商业需要通过苏伊士运河，，，，，，，每月通过苏伊士运河的汽车运输船、LNG运输船、油轮、LPG运输船和散货船划分占响应船队总运力的14%、10%、9%、7%和4%。。。。。。。。

凭证差别类型船东对红海冲突的应对以及运价体现来看，，，，，，，红海冲突对航运市场的影响可以分为以下两个阶段：第一阶段主要集装箱船东宣布绕航，，，，，，，集装箱船舶运价大幅提升；；；；；第二阶段油汽船东绕航意愿提升，，，，，，，油运运价或加速上行。。。。。。。。

第一阶段（2023.11.9-2024.1.9）：集装箱船舶大都绕行，，，，，，，集运运价显著提升

集装箱船舶受攻击显著，，，，，，，主要船东绕行好望角，，，，，，，凭证Clarksons数据，，，，，，，红海冲突以来，，，，，，，亚丁湾船舶抵达情形大幅下降，，，，，，，12月17-20日抵达亚丁湾的平均船舶吨位较12月上半月的吨位水平下降43%，，，，，，，其中，，，，，，，集装箱船舶吨位下降82%，，，，，，，干散货船舶和油轮下降21%。。。。。。。。

随着主要集运船东绕行好望角，，，，，，，集装箱航运运价大幅提升，，，，，，，比照红海冲突升级前的2023年11月17日运价水平，，，，，，，1月5日SCFI指数为1896.65点，，，，，，，上涨90%，，，，，，，分航线来看，，，，，，，欧线运价为2871 $/TEU，，，，，，，上涨306%，，，，，，，美西航线运价2775 $/FEU，，，，，，，上涨64%，，，，，，，美东航线运价3931 $/FEU，，，，，，，上涨67%，，，，，，，地中海航线运价3620$/TEU，，，，，，，上涨216%。。。。。。。。

相较于班轮运营模式的集运而言，，，，，，，油运、干散货航运等未必期租船模式受限于其条约约束力，，，，，，，尚未泛起大规模绕航，，，，，，，因此运价体现较为平缓。。。。。。。。1月9日VLCC船型TCE运价为4.61万美元/天，，，，，，，较11月17日上涨38%，，，，，，，Aframax船型TCE运价为6.88万美元/天，，，，，，，较11月17日上涨20%。。。。。。。。

第二阶段（2024.1.10-至今）：海上袭击延伸至陆上冲突，，，，，，，集运运价一连上行，，，，，，，油汽船东绕行意愿提升，，，，，，，或推动油运运价加速上行

随着冲突升级，，，，，，，1月11日伊朗水师扣押美国油轮后，，，，，，，国际自力油汽船东协会发声提醒油汽船东避开曼德海峡，，，，，，，随后TORM、Hafnia等油汽船东宣布暂停红海航线，，，，，，，或成为油轮、干散货等未必期租船船型大规模绕航起源。。。。。。。。

集运市场运价一连上行，，，，，，，阻止1月12日，，，，，，，最新SCFI指数为2206.03点，，，，，，，上涨121%，，，，，，，分航线来看，，，，，，，欧线运价为3103 $/TEU，，，，，，，上涨339%，，，，，，，美西航线运价3974$/FEU，，，，，，，上涨134%，，，，，，，美东航线运价5813 $/FEU，，，，，，，上涨147%，，，，，，，地中海航线运价4037 $/TEU，，，，，，，上涨252%。。。。。。。。

油运运价或加速上行，，，，，，，阻止1月12日，，，，，，，VLCC船型TCE运价为5.77万美元/天，，，，，，，较11月17日上涨73%，，，，，，，较12月19日运价低点上涨206%，，，，，，，Aframax船型TCE运价为6.88万美元/天，，，，，，，较11月17日上涨20%，，，，，，，较12月19日运价低点上涨63%。。。。。。。。

凭证克拉克森12月数据，，，，，，，2024年，，，，，，，预计原油航运市场供应端增速约为+0.2%，，，，，，，需求端增速约为+3.7%，，，，，，，供需差为+3.5%；；；；；制品油航运市场供应端增速约为+1.6%，，，，，，，需求端增速约为+6.1%，，，，，，，供需差为+4.5%。。。。。。。。

原油及制品油运市场新增供应有限，，，，，，，供应刚性约束下，，，，，，，红海冲突等地缘政治事务有望驱动运价大幅提升。。。。。。。。随着红海冲突升级，，，，，，，苏伊士、阿芙拉等船型绕行，，，，，，，有望发动运价提升，，，，，，，另一方面，，，，，，，绕行的长航线下，，，，，，，VLCC等大船船型规模优势凸显，，，，，，，运价或进一步传导至大船，，，，，，，发动整体油运市场景心胸上行。。。。。。。。